Пара EUR/USD остается под давлением на фоне сильного доллара США. Основную поддержку американской валюте продолжают оказывать ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС, а позитивной европейской статистики пока не хватает, чтобы изменить рыночные настроения.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара EUR/USD тестирует на прочность уровень 1,1399. В зависимости от того, с какой стороны от него закрепятся котировки, восходящий откат может продолжиться до уровня 1,1494 или цена перейдет к снижению к июньским минимумам (1,1324). Широкий нисходящий тренд и фундаментальное давление на пару делают среднесрочный сценарий продолжения снижения к уровню 1,1191 более вероятным, чем восстановление.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Несмотря на неожиданно сильные данные по розничным продажам в Германии, евро практически не получил поддержки. Объем розничной торговли в мае вырос на 1,1% против ожидаемого снижения, что указывает на устойчивость потребительского спроса в крупнейшей экономике еврозоны. Однако внимание инвесторов сосредоточено в основном на внешних факторах и политике центральных банков.
Главным драйвером рынка остаются ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в США. Устойчивость американской экономики и сохраняющееся инфляционное давление усиливают вероятность ужесточения политики ФРС уже в сентябре, что поддерживает спрос на доллар и оказывает давление на EUR/USD. Также ослаблению евровалюты способствует снижение ожиданий ужесточения монетарной политики ЕЦБ.
В центре внимания рынка на этой неделе находятся данные по рынку труда США. Публикация данных по вакансиям JOLTS, отчета ADP и статистики Nonfarm Payrolls может существенно скорректировать ожидания по траектории ставок ФРС и определить дальнейшее направление движения EUR/USD.
Определенную поддержку евро оказывает сохранение надежд на дипломатическое урегулирование конфликта между США и Ираном. Стабилизация ситуации на Ближнем Востоке способствует удержанию цен на нефть вблизи докризисных уровней, что снижает инфляционное давление на экономику еврозоны, однако пока этот фактор уступает по значимости ожиданиям по ставкам ФРС.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике пара EUR/USD остается на распутье между восстановлением к уровню 1,1494 и снижением к пунктирной поддержке 1,1325.
GBP/USD снижается во вторник после трехдневного роста, поскольку спрос на американскую валюту восстанавливается на фоне сохраняющейся неопределенности вокруг переговоров между США и Ираном и ожиданий дальнейшего ужесточения политики ФРС. Дополнительное давление на британскую валюту оказывает внутренняя политическая неопределенность в Великобритании.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике GBP/USD видим, что после выхода цены вниз из симметричного треугольника пара продолжает проторговывать горизонталь 1,3215. Если цене удастся закрепление под этим уровнем, следующей целью для среднесрочного снижения будет уровень 1,2862.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Ключевым фактором поддержки доллара в паре остаются ожидания повышения процентных ставок в США в 2026 году. Устойчивость американской экономики и сохраняющиеся инфляционные риски продолжают поддерживать жесткие ожидания по политике ФРС.
Дополнительный спрос на американскую валюту формирует неопределенность вокруг переговоров между США и Ираном. Отсутствие четких сигналов о достижении окончательных договоренностей сохраняет осторожность участников рынка и поддерживает интерес к защитным активам, включая доллар США.
Давление на фунт также оказывает политическая ситуация в Великобритании. Рынок продолжает оценивать последствия предстоящей борьбы за лидерство и возможные изменения в экономической и бюджетной политике страны, что ограничивает спрос на британскую валюту.
В ближайшие дни основное внимание инвесторов будет сосредоточено на поступающей макроэкономической статистике из США: будут опубликованы отчет по занятости от ADP, данные по Nonfarm Payrolls, безработице и росту зарплат. Фактические данные могут скорректировать ожидания относительно темпов повышения ставки ФРС.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике пара сформировала локальный диапазон 1,3139 - 1,3261 (между двумя пунктирами). Сейчас цена отступила от его сопротивления и у GBP/USD есть технический потенциал снижения к уровню 1,3139.
Пара USD/JPY продолжает обновлять многолетние максимумы и удерживается выше отметки 162,00 на фоне устойчивого укрепления доллара США и сохраняющегося разрыва в денежно-кредитной политике США и Японии.
Возможные технические сценарии:
Пара USD/JPY закрепилась выше уровня 161,98, что открывает ей путь к сопротивлению 163,47. Стоит учитывать, что в зоне выше 160,00 есть риск проведения валютной интервенции властями Японии и резкого падения USD/JPY.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Главным драйвером роста USD/JPY остаются ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС. Рынок практически полностью уверен, что американский регулятор проведет от одного до трех повышений процентной ставки до конца года, что продолжает поддерживать доходности американских облигаций и спрос на доллар.
Дополнительную поддержку американской валюте оказывает устойчивость экономики США и сильные макроэкономические показатели последних месяцев. В центре внимания инвесторов сейчас данные по занятости в США, которые будут опубликованы в четверг. Сильный отчет по рынку труда способен дополнительно усилить ожидания ужесточения политики ФРС.
Японская иена, напротив, остается под давлением из-за сохраняющегося разрыва в процентных ставках между США и Японией. Несмотря на постепенную нормализацию политики Банка Японии, текущих темпов ужесточения пока недостаточно для формирования устойчивого спроса на японскую валюту.
При этом власти Японии продолжают внимательно следить за ситуацией на валютном рынке. Министр финансов Сацуки Катаяма вновь заявила о готовности правительства принять необходимые меры в случае чрезмерных колебаний курса иены, что сдерживает дальнейшее ускорение роста USD/JPY и сохраняет риски возможных валютных интервенций.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/JPY тоже видим закрепление выше уровня 161,98 и технический потенциал роста к уровню 163,47.
Пара USD/CAD остается в восходящем тренде на фоне сильного доллара США и ожиданий дальнейшего ужесточения политики ФРС и снижения цен на нефть.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/CAD закрепилась выше уровня 1,4179 и находится на полпути к сопротивлению 1,4275. Закрепление выше 1,4275 откроет паре путь для роста к уровню 1,4417.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Доллар США в паре поддерживают ожидания повышения процентных ставок в США. Рынок полностью закладывает как минимум одно повышение ставки ФРС до конца года и оценивает вероятность второго шага примерно в 50%, что продолжает поддерживать спрос на доллар США.
Дополнительное внимание инвесторов сосредоточено на предстоящей публикации данных по рынку труда США за июнь. Отчет Nonfarm Payrolls, который выйдет в четверг, может существенно скорректировать ожидания относительно дальнейших действий ФРС и определить краткосрочное направление движения пары.
Давление на канадский доллар оказывает снижение нефтяных котировок после заключения временного перемирия между США и Ираном. Смягчение геополитической напряженности способствует сокращению премии за риск в ценах на нефть и ограничивает поддержку сырьевых валют.
Инвесторы также внимательно следят за развитием переговоров между США и Ираном в Дохе. Любые признаки прогресса в дипломатическом процессе и дальнейшего восстановления поставок через Ормузский пролив могут усилить давление на нефтяной рынок, что останется негативным фактором для канадского доллара как валюты одного из крупнейших мировых экспортеров нефти.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/CAD преодоление предыдущих максимумов в диапазоне 1,4179 - 1,4275 позволит паре достичь сопротивления 1,4275. В противном случае котировки откатят к поддержке 1,4179.
Золото завершает июнь самым сильным месячным снижением с 2008 года. Геополитические риски постепенно отходят на второй план, уступая место ожиданиям дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Сочетание высоких процентных ставок, сильного доллара и устойчивой инфляции продолжает оказывать давление на драгоценный металл.
Возможные технические сценарии:
Цена золота пытается удержаться выше 4000 долларов за унцию. Если поддержка 4002,27 устоит, возможно восстановление цены к уровню 4209,95. Закрепление под психологическим уровнем в 4000 долларов за унцию под влиянием сильного доллара США откроет драгметаллу путь к более сильному ослаблению. Ближайшей целью будет уровень 3886,25.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Главным негативным фактором для золота остаются ожидания дальнейшего повышения ставок в США. Рынок уже закладывает от одного до трех повышений ставки ФРС в текущем году, а вероятность ужесточения политики в сентябре оценивается примерно в 64%. Рост процентных ставок снижает привлекательность золота и поддерживает доллар, с которым драгметалл торгуется в обратной корреляции.
Американская валюта демонстрирует второй подряд месяц роста, делая золото более дорогим для держателей других валют и снижая мировой инвестиционный спрос на металл. Несмотря на то, что золото традиционно рассматривается как инструмент защиты от инфляции, текущая рыночная ситуация играет против драгоценного металла. Высокая инфляция поддерживает ожидания жесткой политики ФРС, а рост реальных доходностей американских облигаций продолжает перераспределять капитал в пользу процентных активов.
На этой неделе ключевое внимание инвесторов будет сосредоточено на данных по рынку труда США. Отчеты ADP по занятости в частном секторе и официальная статистика Nonfarm Payrolls способны существенно повлиять на ожидания относительно дальнейших действий ФРС и определить дальнейшую динамику золота.
Для улучшения перспектив драгоценного металла рынку необходимы признаки снижения реальных доходностей, ослабление доллара США или смягчение ожиданий относительно дальнейшего повышения ставок ФРС. До появления таких сигналов риски сохранения давления на золото остаются высокими.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике XAU/USD в качестве границ технического диапазона стоит рассматривать поддержку 3886,25 и сопротивление 4090,98 (отмечено пунктиром)..
Цены на нефть Brent остаются под давлением и завершают июнь снижением примерно на 20%. Рынок постепенно сокращает геополитическую премию на фоне ожиданий дальнейшей деэскалации конфликта между США и Ираном. В центре внимания инвесторов находятся возможные переговоры в Дохе и перспективы восстановления поставок через Ормузский пролив.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике Brent цена пытается удержаться выше зеркального уровня поддержки 73,28. Если он устоит, возможно восстановление к уровню 77,03. Если же котировки останутся под давлением фундаментальных факторов и закрепятся ниже уровня 73,28, следующей целью на юг будет поддержка 70,62.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Основным фактором давления на рынок остаются ожидания дипломатического прогресса между Вашингтоном и Тегераном. Инвесторы продолжают закладывать в цены вероятность положительного исхода переговоров, несмотря на отсутствие признаков полноценной нормализации поставок нефти через Ормузский пролив.
При этом неопределенность вокруг переговорного процесса сохраняется высокой. Иран заявил об отсутствии запланированных встреч с американской стороной в ближайшие дни, тогда как представители США продолжают допускать возможность проведения переговоров в Дохе. Такие противоречивые сигналы заставляют рынок сохранять осторожность и удерживать часть геополитической премии в ценах.
Дополнительным фактором остается ситуация в Ормузском проливе. Иран и Оман готовятся к обсуждению новых маршрутов судоходства, при этом Тегеран намерен ограничивать движение судов вне согласованных коридоров. Несмотря на сохраняющиеся риски для логистики, объемы судоходства через пролив уже восстановились до максимальных уровней с начала конфликта.
Дополнительное давление на нефтяные котировки оказывают опасения относительно спроса со стороны Китая. Участники рынка пока не видят убедительных признаков восстановления закупок со стороны крупнейшего мирового импортера нефти, что ограничивает потенциал роста цен даже на фоне сохраняющихся геополитических рисков на Ближнем Востоке.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике Brent видим, что цена не определилась вокруг уровня 73,28 и находится на распутье между снижением к 70,62 и восстановлением к 77,03.
Личный кабинет
154