На дневном графике пара EUR/USD все еще держится в рамках широкого нисходящего канала, на линии его поддержки, прочность которой остается под вопросом. Закрепление ниже минимумов 14 октября (1,1112) создаст технические предпосылки для снижения к уровню 1,0938. В противном случае пара может восстановиться к локальным уровням 1,1269 и 1,1324 (отмечены пунктирами).
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара EUR/USD все еще держится в рамках широкого нисходящего канала, но прочность его поддержки остается под вопросом. Закрепление ниже минимумов 14 октября (1,1112) создаст технические предпосылки для снижения к уровню 1,0938. В противном случае пара может восстановиться к локальным уровням 1,1269 и 1,1324 (отмечены пунктирами).
Фундаментальные драйверы волатильности:
Американская валюта торгуется с небольшим снижением. Одним из ключевых факторов риска для доллара остаются промежуточные выборы в США. По оценкам букмекерских рынков, вероятность того, что демократы получат контроль над обеими палатами Конгресса, составляет 70–72%. Такой сценарий может усилить политическое противостояние, осложнить переговоры по потолку госдолга, повысить риск продолжительного шатдауна в следующем году и подтолкнуть Дональда Трампа к более активной внешней политике. Эти опасения способны ограничивать спрос на доллар.
В то же время потенциал снижения американской валюты сдерживается сохраняющимися фундаментальными преимуществами экономики США: устойчивым экономическим ростом, инфляцией выше целевого уровня и продолжающимся ужесточением денежно-кредитной политики ФРС. Дополнительное внимание инвесторов направлено на публикацию данных JOLTS по числу открытых вакансий за сентябрь. Более сильные данные могут поддержать доллар, поскольку будут свидетельствовать об устойчивости рынка труда и сохранять аргументы в пользу жесткой политики ФРС.
Для евро важным фактором станет предварительная оценка инфляции в еврозоне за октябрь, которая будет опубликована в среду. Ожидается, что общий гармонизированный индекс потребительских цен останется на уровне 3,9% в годовом выражении после 3,8% в сентябре, а базовая инфляция сохранится на отметке 2,5%. Если фактические данные подтвердят ускорение общей инфляции при стабильном базовом показателе, это может повлиять на ожидания относительно дальнейших решений ЕЦБ и оказать поддержку евро.
В ближайшие дни направление пары будет во многом зависеть от данных JOLTS и инфляционной статистики еврозоны: сильный рынок труда США способен поддержать доллар, тогда как более высокая инфляция в Европе может усилить позиции евро.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике EUR/USD видим, что пара продолжает торговаться в середине бокового диапазона 1,1112 - 1,1269 между двумя пунктирами, откуда локально может сходить к любой из его границ. Если его поддержка не устоит, возможно среднесрочное снижение к уровню 1,0938.
Пара GBP/USD сохраняет потенциал сдержанного восстановления благодаря ожиданиям повышения процентной ставки Банком Англии, однако осторожные сигналы регулятора могут ограничить потенциал укрепления британской валюты.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике GBP/USD видим, что пара после отката опять достигла середины бокового коридора 1,3215 - 1,3630 и пытается закрепиться выше уровня 1,3400 (отмечен пунктиром). Если это удастся, рост может планомерно продолжиться к цели 1,3630. В противном случае невозможность закрепиться выше 1,3400 может вернуть пару к поддержке 1,3215.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Банк Англии, как ожидается, в четверг повысит ключевую ставку с 3,75% до 4,0%. Это станет первым повышением с августа 2023 года. Ужесточение политики поддерживается более высокой инфляцией и устойчивостью экономической активности в Великобритании. Аналитики также допускают еще одно повышение ставки в феврале, хотя, по оценке ING, рыночные ожидания дальнейшего ужесточения уже выглядят чрезмерными. Поэтому реакция фунта будет зависеть не только от самого решения, но и от дальнейших сигналов регулятора.
Особое внимание инвесторы уделят пресс-конференции главы Банка Англии Эндрю Бейли и обновленному докладу по денежно-кредитной политике. Более жесткая риторика, подтверждающая необходимость дальнейшего повышения ставок, может поддержать фунт. При этом эксперты отмечают, что рынок уже закладывает около 100 базисных пунктов ужесточения в течение следующих 12 месяцев. Если Банк Англии укажет на сохранение свободных мощностей в экономике и ослабление инфляционного давления, ожидания дальнейших повышений могут быть пересмотрены, что ограничит рост GBP/USD.
Дополнительную поддержку фунту оказывают комментарии представителя Банка Англии Меган Грин. Она отметила, что замедление роста заработных плат остановилось на уровнях, несовместимых с достижением инфляционной цели в 2%, а ожидаемый рост оплаты труда остается вблизи 3,5%. Устойчивость экономики и признаки того, что ослабление рынка труда могло достичь своего пика, усиливают опасения относительно сохранения зарплатного давления и вторичных инфляционных эффектов. Такая оценка указывает на нежелание регулятора быстро переходить к смягчению политики.
Таким образом, ожидания повышения ставки и сохраняющееся инфляционное давление в Великобритании формируют фундаментальную поддержку для фунта. Однако значительная часть будущего ужесточения уже учтена рынком, поэтому осторожные прогнозы Банка Англии или указания на наличие свободных мощностей в экономике способны сдержать дальнейшее укрепление GBP/USD.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике GBP/USD видим попытку подтверждения уровня 1,3400 в качестве поддержки. Если закрепление произойдет, следующими целями для восстановления будут уровни 1,3474 и 1,3557, отмеченные пунктирами.
Пара USD/JPY продолжает сдержанное восстановление, но ее фундаментальный фон остается неоднозначным. Угрозы валютных интервенций со стороны Японии поддерживают иену, однако неопределенность вокруг сроков следующего повышения ставки Банком Японии и сохраняющаяся сила доллара ограничивают ее укрепление.
Возможные технические сценарии:
Пара USD/JPY продолжает планомерное восстановление в рамках диапазона 156,41 - 158,93. Если попытка закрепления выше уровня 157,90 удастся, рост может продолжиться к цели 158,93.
Фундаментальные драйверы волатильности:
властей провести интервенцию в случае чрезмерного или беспорядочного ослабления иены. Она подчеркнула, что совместное валютное заявление с США продолжает действовать. Такие сигналы повышают риск интервенций и могут сдерживать рост USD/JPY, поскольку участники рынка вынуждены учитывать вероятность действий японских властей. В то же время отсутствие ясности относительно сроков следующего повышения ставки Банком Японии ослабляет поддержку иены со стороны денежно-кредитной политики.
Доллар получает поддержку благодаря устойчивости американской экономики и ожиданиям дальнейшего ужесточения политики ФРС. Индекс производственной активности ISM в октябре вырос до 55,5 пункта с 54,5 в предыдущем месяце, продемонстрировав расширение сектора десятый месяц подряд. Кроме того, согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки ФРС в декабре превышает 70%. Эти факторы поддерживают американскую валюту и создают условия для сохранения спроса на USD/JPY.
Однако потенциал укрепления доллара ограничивается геополитической и политической неопределенностью. Надежды на дипломатическое урегулирование конфликта между США и Ираном усилились после заявлений Дональда Трампа о готовности Тегерана заключить соглашение, а также сообщений иранского министра иностранных дел об активных консультациях через посредников. Возможное снижение напряженности способно ослабить спрос на доллар как защитный актив. Дополнительную осторожность инвесторов вызывают предстоящие промежуточные выборы в США, которые могут усилить волатильность валютного рынка.
При этом геополитическая премия за риск сохраняется: несколько дней переговоров иранских представителей с посредниками из Катара не привели к существенному прогрессу, несмотря на пересмотренные предложения. Это поддерживает спрос на доллар как защитную валюту и ограничивает возможности иены для укрепления. В ближайшие дни внимание участников рынка будет сосредоточено на данных JOLTS по числу открытых вакансий в США, индексе ISM для сферы услуг в среду и особенно на отчёте по занятости вне сельского хозяйства (NFP) в пятницу. Сильная статистика может усилить ожидания повышения ставки ФРС и поддержать USD/JPY, тогда как слабые показатели способны оказать давление на пару.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/JPY видим попытку пары закрепиться выше уровня 157,90. В случае успеха это откроет ей путь к цели 158,93. В противном случае возможен откат к поддержке 156,41 (отмечена пунктиром).
Пара USD/CAD остается под давлением из-за более жесткой позиции Банка Канады и ожиданий предстоящей статистики по рынкам труда США и Канады, публикация которой в пятницу может задать дальнейшее направление пары.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике падение пары USD/CAD было остановлено уровнем поддержки 1,3958 (отмечена пунктиром). Если этот уровень не устоит, снижение может планомерно продолжиться к целям 1,3908 и 1,3861. Актуальное сопротивление сейчас находится на уровне 1,4013.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Банк Канады на заседании 28 октября повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 2,5%. Решение регулятора указывает на готовность действовать превентивно для сдерживания инфляционных рисков, даже несмотря на умеренную базовую инфляцию и слабую экономическую динамику. Дополнительную поддержку канадской валюте оказали последующие комментарии главы Банка Канады Тиффа Маклема, тональность которых была воспринята рынком как более жесткая, чем первоначальное заявление и пресс-конференция регулятора.
В результате ожидания относительно дальнейшей политики Банка Канады могут оставаться фактором поддержки канадского доллара. Если регулятор продолжит демонстрировать готовность реагировать на инфляционные угрозы, это будет ограничивать перспективы смягчения денежно-кредитных условий и способствовать укреплению канадского доллара. При этом слабый экономический рост и сдержанная базовая инфляция остаются факторами, которые могут ограничить дальнейшее ужесточение политики.
В пятницу основное внимание инвесторов будет направлено на отчеты по рынкам труда США и Канады. Американская статистика позволит оценить устойчивость занятости и перспективы дальнейших решений ФРС, тогда как канадские данные дадут представление о состоянии внутреннего рынка труда и возможных дальнейших шагах Банка Канады. Более сильные показатели занятости в США относительно Канады способны поддержать доллар и подтолкнуть USD/CAD вверх. Напротив, устойчивый рынок труда Канады в сочетании с более слабыми американскими данными может усилить позиции канадской валюты.
Таким образом, жесткая риторика Банка Канады формирует поддержку для CAD и создает предпосылки для снижения USD/CAD, однако итоговая динамика пары будет зависеть от сопоставления данных пятничных отчетов по занятости.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/CAD видим тестирование на прочность пунктирной поддержки 1,3958. От нее цена либо перейдет к консолидации в диапазоне 1,3958 - 1,4013, либо продолжит падение к целям 1,3908 и 1,3861.
Золото продолжает снижаться. Восстановление цен на нефть усиливает инфляционные опасения и ожидания сохранения высоких процентных ставок, что оказывает давление на цену драгметалла.
Возможные технические сценарии:
Цена золота упала до уровня поддержки диапазона 3886,25 - 4002,27. Если уровень 3886,25 не устоит, следующими целями вниз будут уровни 3796,34 и 3708,77.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Основное давление на золото сегодня оказывает рост нефтяных котировок на фоне сообщений об ударе США по иранскому острову Кешм. Это усилило опасения дальнейшей эскалации восьмимесячного конфликта и продолжительных перебоев с поставками нефти с Ближнего Востока. Возвращение геополитической премии в цены на нефть повышает инфляционные риски и осложняет перспективы восстановления золота.
Высокие цены на энергоносители укрепляют ожидания, что ФРС будет дольше сохранять процентные ставки на повышенном уровне. Согласно данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки в декабре оценивается рынком в 75%. Перспектива более жесткой денежно-кредитной политики увеличивает альтернативные издержки владения золотом, которое не приносит процентного дохода, и сдерживает спрос на драгметалл.
Дополнительным фактором неопределенности выступают промежуточные выборы в США. По оценке аналитика KCM Trade Тима Уотера, победа демократов может создать сложности для развития инфраструктуры центров обработки данных для искусственного интеллекта и технологического сектора в целом. Усиление давления на технологические компании из-за регулирования может затронуть и рынок золота, если инвесторы продолжат сокращать позиции в драгоценном металле для покрытия убытков по другим активам.
Еще одним негативным сигналом стало снижение Всемирным советом по золоту прогноза прироста инвестиционного спроса на металл в текущем году с 400 до 200 тонн. Причиной стало ослабление интереса к покупке слитков и монет. При этом организация повысила оценку закупок золота центральными банками, что частично компенсирует снижение частного инвестиционного спроса. В целом восстановление золота ограничивается дорогой нефтью, ожиданиями повышения ставки ФРС и ослаблением интереса инвесторов к физическому золот.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике XAU/USD видим, что цена возвращается к поддержке 3886,25. Если она опять устоит, возможно восстановление по направлению к 4002,27. Пробой уровня 3886,25 позволит цене опуститься ниже, к 3796,34.
Цена на нефть марки Brent вернула часть позиций, утраченных в понедельник. После резкого падения более чем на 7% котировки получили поддержку на фоне обострения конфликта между США и Ираном и усиления рисков для поставок нефти.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике цена Brent опустилась ниже пунктирного уровня 106,40. Если он устоит в качестве сопротивления, возможен дальнейший откат в область 100 долларов за баррель. Если же и эта граница будет сломлена, следующей целью для падения будет уровень 95,18.
Фундаментальные драйверы волатильности:
В понедельник цены на нефть снизились более чем на 7%. Причиной стало улучшение ожиданий относительно возможного прекращения войны с Ираном после переговоров иранских и катарских официальных лиц. Заявления президента Ирана о готовности решать конфликт дипломатическим путем и слова Дональда Трампа о том, что соглашение «может состояться», усилили надежды на восстановление стабильности поставок с Ближнего Востока. Это привело к сокращению геополитической премии, ранее заложенной в нефтяные котировки.
Во вторник рынок развернулся вверх после сообщений об ударе США по иранскому острову Кешм. Дополнительное давление на дипломатические ожидания оказали заявления высокопоставленного иранского чиновника о том, что соглашение о прекращении войны пока далеко, а Тегеран не намерен принимать чрезмерные требования Вашингтона. Эти события усилили опасения дальнейшей эскалации конфликта и возможных перебоев с поставками энергоносителей.
Дополнительным фактором поддержки нефтяных котировок стала атака украинских беспилотников на нефтеперерабатывающий завод в российском Ярославле. Повреждение энергетической инфраструктуры усиливает опасения относительно возможных перебоев в работе нефтеперерабатывающих мощностей и поставках нефтепродуктов.
При этом потенциал дальнейшего роста нефти остается ограниченным. По оценке экспертов, риски перебоев с поставками продолжают поддерживать котировки, однако неопределенность относительно дальнейших действий Вашингтона, политическая ситуация и нежелание трейдеров открывать крупные позиции сдерживают восходящее движение. Дополнительное внимание привлекают промежуточные выборы в США: высокие цены на бензин усиливают давление на администрацию Трампа с целью завершить конфликт.
Таким образом, локально фундаментальный баланс остается в пользу роста нефти благодаря военным рискам и угрозам поставкам, но ожидания возможного дипломатического урегулирования продолжают ограничивать потенциал повышения цен.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике Brent сформировался локальный боковой диапазон 101,95 - 106,40. Выход из него вверх позволит цене перейти к восстановлению к уровню 113,99. Если же произойдет закрепление ниже 101,95 и восходящий тренд будет сломлен, возможно падение к уровню 95,18.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы получать больше аналитики и рекомендаций по трейдингу от экспертов.
Перейти в канал
154