Прошедшая неделя показала, что рынком движут не только запланированные отчеты. Геополитика, внутренние дрязги в США и "голубиные" сигналы от Центробанков создали сложную, но интересную картину. Разберем ключевые активы и факторы, которые на них повлияли.
"Голубиные" сигналы ФРС: Глава ФРС Пауэлл и член Совета управляющих Уоллер четко дали понять о готовности продолжать снижение процентных ставок для поддержки слабеющего рынка труда. Рынок мгновенно заложил снижение ставки на 53 б.п. к концу года.
Слабые экономические данные: Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии резко упал (Факт: -12.8 против Прог. 9,1), что стало сильным негативом.
Шатдаун: Продолжающееся закрытие правительства США создавало неопределенность и влияло на публикацию важных данных.
Итог: Американская валюта снижалась четыре торговых дня подряд, теряя позиции в паре с рисковыми активами.
Заявления ЕЦБ: Выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард, которая подтвердила "хорошее состояние" процентных ставок при поддержке коллег, вселило оптимизм относительно стабильности евро.
Инфляция: Окончательные данные по Индексу потребительских цен (ИПЦ) Еврозоны (г/г) в сентябре оказались выше ожиданий (Факт: 2,4% против Прог. 2,2%), что поддержало евро, так как может отсрочить смягчение политики ЕЦБ.
Слабые данные: Индекс экономических настроений от ZEW и объем промышленного производства вышли хуже прогнозов, создавая первоначальное давление, но общий фон и ослабление доллара перевесили.
Итог: Евро сумел укрепиться в паре с ослабевающим долларом США.
Стабильный ВВП: Данные по ВВП Великобритании (м/м) за август совпали с прогнозом (0,1%).
Итог: Фунт не показал значительных движений, продолжив флэтовое состояние относительно доллара США, так как важные новости отсутствовали или соответствовали ожиданиям.
Спрос на активы-убежища: Возобновление торговых трений между США и Китаем (по заявлению МВФ) и общая глобальная нестабильность заставили инвесторов искать защиту в "тихих гаванях".
Итог: Иена неожиданно и стремительно укрепилась, пробив отметку 150 за доллар, и стала лидером валютного рынка.
Слабый рынок труда: Отчет за сентябрь показал неожиданный рост уровня безработицы до 4,5% (многолетний антирекорд), а количество занятых выросло меньше ожиданий. Это указывает на ослабление рынка труда.
Итог: Несмотря на общее ослабление доллара США, "голубиные" ожидания относительно действий РБА (вероятность снижения ставки на ноябрьском заседании возросла до 70%) оказали сильное давление на австралийский доллар.
Рост запасов: Увеличение запасов сырой нефти в хранилищах США (3,524M против прогноза 0,300M) традиционно давит на цены.
Геополитика: Решение Индии полностью отказаться от российских энергоносителей.
Прогнозы ОПЕК+: в 2026 году переизбыток добычи нефти может составить 4 млн баррелей.
Итог: Несмотря на рост запасов, решение Индии дало ценам "бычий" импульс, и нефть показала рост на 1%, демонстрируя сильное влияние геополитики.
Геополитическая напряженность: Возобновление торговых трений между США и Китаем (обвинения Китая в адрес США по контролю над редкими землями).
Неопределенность в США: Опасения по поводу возможного закрытия правительства (шатдаун).
Криптовалютный обвал: Падение интереса к высокорисковым активам после крупнейшего обвала на крипторынке.
Итог: Золото достигло нового максимума выше $4300 за унцию и показало лучшую неделю за 17 лет, выступая классическим активом-убежищем. Цель в $4500 за унцию кажется достижимой, если опасения сохранятся.
Обвал прошлой недели: Биткоин потерял 15-20% стоимости, некоторые альткоины до 100%.
Геополитика: Усиление напряженности между США и Китаем.
Итог: После серьезного падения на прошлой неделе крипторынок демонстрировал восстановление. Однако фундаментальный фон, особенно нарастающая торговая война, продолжает создавать благоприятные условия для снижения. Биткоин, как главный драйвер, по-прежнему "смотрит вниз" в долгосрочной перспективе, что делает весь крипторынок уязвимым. Обвал также стимулировал отток капитала в безопасные активы, такие как золото.
707